上周黑色系商品价格维持高位震荡态势，其中成材涨幅放缓，铁矿偏强运行，前期跌幅较大的双焦则明显反弹。当前距离春节假期仅剩一周，市场矛盾不突出；但临近本周末，包含发改委与工信部在内的多方监管发声指向铁矿石的价格炒作，或使得本已处在高位的铁矿价格加快其松动节奏，若铁矿价格出现明显下挫，成本塌缩亦会对成材价格形成拖累。
市场交易主线月至今，黑色系的交易逻辑主要围绕2023年国内宏观复苏预期和地产利好政策效应展开，同时市场对于美联储加息拐点的判断定价亦显著抬升大宗商品价格重心。从盘面来看，在产业供需并未出现明显矛盾的情况下，铁矿与成材05合约自2022年11月以来低位上涨幅度超20%，已基本完成了对宏观预期的定价交易，前期的多头获利盘出现平仓了结迹象，节前的市场畏高和观望情绪较浓。
未来行情研判：鉴于前期的宏观交易已在盘面计价相对充分，短期来看若国内政策层面无更强的猛药或利好，盘面交易逻辑或逐渐切换至现实层面的潜在矛盾，例如假期人员流动带来的第二波疫情感染高峰，以及节后现实用钢消费的兑现情况。产业供需层面，钢厂的冬储补库动作已近尾声，预计较难再对炉料价格形成明显拉动；成材端供需双弱，矛盾有待节后演绎，从当前的累库速度来看，节后钢材的厂库和社库压力不大，然而考虑到现实层面地产新开工在上半年不会有好转，节后用钢消费短期集中兑现后再证伪的概率依然很大。综合来看，黑色系在节后仍有短线冲高动能，但上行空间目前来看相对有限。细化到具体品种上，双焦05合约价格受澳煤进口影响前期已有较多回调，当前价格重心相对健康，低库存下大幅跌价的风险不大。铁矿05合约涨幅已与基本面脱离较大，原本在节后将面临较大的回调压力，但近几日来多方监管明显施压，包括发改委约谈相关贸易企业强调对铁矿石囤货居奇行为的打压，以及工信部也出面强调加大对大宗商品期现货市场的监管力度；若本周铁矿05合约盘面多头集中平仓了结，则铁矿价格在节前就面临期现联动下跌的风险；这也将在较大程度上对成材价格形成拖累。
1. 《助力中小微企业稳增长调结构强能力若干措施》印发，其中提出，做好大宗原材料保供稳价。推动建立原材料重点产业链上下游长协机制，实现产业链上下游衔接联动，保障链上中小微企业原材料需求。强化大宗原材料“红黄蓝”供需季度预警，密切监测市场供需和价格变化，灵活运用国家储备开展市场调节。强化大宗商品期现货市场监管，打击囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，坚决遏制过度投机炒作。
3. 中国12月社会融资规模1.31万亿元，同比少增1.05万亿元；12月新增人民币贷款14000亿元，同比多增2665亿元；12月份M2同比增长11.8%，前值12.4%。12月金融数据呈现出贷款强、社融弱的格局。结构性数据则显示出一定的积极信号乐鱼app下载，包括非标融资、居民与企业中长期贷款的改善等。
8. 中汽协：2022年12月，汽车产销分别完成238.3万辆和255.6万辆，同比分别下降18.2%和8.4%。2022年全年，汽车产销分别完成2702.1万辆和2686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%。全年新能源汽车销量为688.7万辆，同比增长93.4%，市场占有率达到25.6%。预计2023年汽车市场将继续呈现稳中向好发展态势，呈现3%左右增长。
9. 中国工程机械工业协会：26家挖掘机制造企业2022年12月销售各类挖掘机总计1.69万台，同比下跌29.8%，时隔五个月后再度陷入负值。全年挖掘机销量总计26.13万台，同比下降23.8%。其中，国内市场销量15.19万台，同比下降44.6%；出口销量10.95万台，同比增长59.8%。乐鱼app下载
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